开袋机厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
开袋机厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

VC们的冬天别了爆发式增长

发布时间:2021-01-22 10:07:42 阅读: 来源:开袋机厂家

“从阿拉伯数字1到英文字母Z结尾的,最近全球有200个IPO出问题。”清科集团创始人兼CEO倪正东说,“包括福布斯杂志排行榜前十名PE资金都有问题。而且他们跟我说,现在看到的只是冰山一角。”

无疑,创投业正在度过一个较2002年互联网泡沫破灭时更寒冷的冬天。

日前,在清科举办的“中国创投10年回顾”活动上,包括熊晓鸽、阎焱、邵俊、倪正东等在内的多位VC巨头认为,经历了10年的飞跃式增长,创投业当前面临严寒考验。

但同时,人们也并没有因此陷入悲观的状态,冬天并不意味着没有机会,随着中国4万亿经济刺激计划的实施,中国经济或将再次进入快速增长轨道,创投业最佳投资时机也有望如期而至。

100倍增长的日子

回忆那些高唱《欢乐颂》的日子,每个VC都能掰着手指头数出让自己得意非凡的项目。

从1992年管理的资金2000万美元,到2008年管理的资金是20多亿美元,IDG(美国国际数据集团)在15年时间管理资金的数量增加了100倍。

创投业经历了爆发式发展,这在IDG对中国的投资历程随处可见,李彦宏、张朝阳、沈南鹏、马化腾……过去10年来,这些次第而出的中国高科技富豪身后,总少不了IDG的身影。

2006年,IDG投资的经济型酒店如家快捷登陆纳斯达克,IDG所获得的回报超过40倍。同年,IDG投资约100万美元的搜房网以2.54亿美元的价格将其51%股权出售给澳大利亚电信,溢价超过200倍。

IDG创业投资基金创始合伙人熊晓鸽回忆:“百度、腾讯、搜房都挣了很多的钱,那时候(2006年)比较激动人心的一点,就是一天到晚可以听到互联网公司在美国上市。”

而最让他高兴的不仅仅是这些互联网公司的上市,他们还投了媒体,投了时尚集团后,这个公司新创了不少期刊,现在一共有16本。

与IDG相比,软银对盛大的投资堪称里程碑式的IPO,2003年3月软银亚洲以4000万美元注资盛大网络,成为当时中国互联网业最大规模的私募融资,2004年5月13日,盛大网络成功登陆纳斯达克,2005年7月软银亚洲撤出盛大,兑现5.6亿美元,从4000万到5.6个亿,不到3年,投资收益高达1400%。

与盛大网络同样令人激动的案例还有完美时空,软银赛富基金首席合伙人阎焱说,当时在盛大上市后,本来不打算在游戏领域再投资,但完美时空董事长池宇峰的坚持让双方有了一次见面的机会,当阎焱了解完美时空自己的研发能力后,马上决定投资。完美时空从获得融资到上市只经历了10个月,上市一个月股票涨了80多倍。

高回报背后的冬日危机

在过去十年间,创投募集资金额的年均复合增长率达到了33%。2001年,活跃在中国市场的创投基金可投资到中国大陆的资本存量为115亿美元,而在2008年,这个数字已经达到了244亿美元。

VC们到底在中国投了多少钱?

根据清科集团数据显示,1999年,创投在中国投资5.8亿美元,2007年的时候接近30亿美元,到2008年为42亿美元。从1999年到2008年的10年时间,创投在中国投资150亿美元,约3176个项目。这其中有一半是投在IT行业,由此不难解释IT的创富神话。

然而并非所有的投资都是欢乐的回忆,倪正东表示,跟投资相比,成功退出的数量非常少,退出最好的一年是2007年,即使如此,IPO退出与投资相比只占到10%左右。

“2001年VC的前50家公司,到现在只有12家在榜单上,其他38家有的已经不见了,有的已经换了‘旗帜’,这就是竞争的残酷性。”倪正东说,未来2年流动性没有的话,LP(有限合伙人)的日子会越来越难受。

“主要是2008年企业的业绩不容乐观,如果是风投投资的企业,不能够如期上市IPO的话,那就意味着,过去3年的努力都白费了。要从2008年最低的一年重新准备,如果3年业绩平稳增长,直到2011年才能申报。”高能资本总裁王晓滨表示。

即使是乐天派的投资人熊晓鸽也表示:“去年有5个公司打算上市,但是都推迟了。我觉得今后12个月内按照正规上市做的不会太多,最好的方法是保持公司现金流良好,公司盈利。”

清科集团的报告指出,2009年~2010年是全球经济的低谷,是全球资本市场的低谷,是全球创投的低谷,当前对LP和GP(一般合伙人)的挑战非常严峻。

潜力领域犹存

虽然短期内VC进入了寒冷的冬季,但也并非没有机会,人民币基金募资有望进入新的周期。

很多外资投资速度放缓,但是人民币基金投资仍在继续。倪正东最近拜访了国内60余家创投机构,他发现人民币投资还会继续增长,2009预计投资金额总量6个亿。

除此之外,随着国有资本对创投行业的兴趣越来越浓厚,无论是社保基金,还是其他保险机构也会慢慢进入这个市场。此外,多层次资本市场的建立,包括OTC市场、创业板市场的建立,都会给市场带来不同的发展动力。

“在今年的经济环境中,看重能从4万亿投资中分一杯羹的企业。”上海创业投资有限公司总裁王品高进一步表示,在经济危机当中能够生存的,而且得到支持的企业都会是他们的目标,“十分看好新经济和传统产业结合起来的公司,像教育、健康,特别是用互联网方式联系在一起的,我们最近看了一些项目,确实发展得非常好。”

德同资本合伙人邵俊也十分看好这些领域,“我想健康也好,教育也好,可能都是抗经济周期,甚至可以说是反经济周期,会比较有前景。”

此外,熊晓鸽认为,对互联网类型的行业长期看好。国内的消费型行业比如医药、娱乐业都很有发展潜力。

天下无双游戏

蚂蚁彩票软件下载

辽宁棋牌大全最新版本