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辅文第十一回小错乱大谋通堑变忐途

发布时间:2021-01-08 02:34:15 阅读: 来源:开袋机厂家

B公司就是如此,一出生就集万千宠爱于一身——当很多企业还苦于找不到合适的发展方向,B企业却好像得到高人指点一般,一下子就找准了污水处理这个环保产业;在很多企业起步阶段苦于没有销售合同的时候,B公司靠着大树好乘凉已经接下了好几个市政工程的大单子;当很多企业为了能够登陆中国资本市场通宵达旦地折腾的时候,B公司却能够顺风顺水地快马加鞭一路小跑。

自从B公司上市的口风不知道被谁放出来之后,这家公司就是未上市先红了,这种待遇一般企业还真是享受不到。中介机构们为了争取这个项目那可是跑断了腿啊,最后让大家有些意外的是,名不见经传的中介公司C捡到了这个大宝贝。但项目好,大家对此也没有太放在心上。最终B公司在2009年3月成功地把材料报到了证监会。

企业上市可不是小事情,早一天总比晚一天强吧,于是B公司又赶紧托门路、打招呼,也就是刚刚3个月的时间,B公司就已经到了初审会的阶段,要是顺利的话,再过不了多少天,B公司就会到临门一脚的发审会阶段,过了这关,就是一马平川啊。

可就是在这个很多人看来都是值得激动和兴奋的时刻,B公司的领导和保荐机构却有些纠结起来。什么原因呢?

那还要从2009年的3月31日说起。

为了创造历史,转板!

再过一天就是愚人节,可是这一天证监会却没跟大家开玩笑,公布了首次公开发行股票并在创业板上市暂行办法。尽管时间上很巧合,可是这一次证监会可是动了真格的了,并且创业板推出的速度超过了很多人的预期,仿佛是要铆着劲把曾经失去的青春全部找补回来。

4月证监会广泛征集意见,5月一大批配套规则出台,6月公布在7月12日开始受理创业板的申请材料。这样的速度在中国资本市场的历史上,称得上是“火箭窜天”。

创业板的架势大大震撼了B公司。本来想着中国创业板不知道还要等到猴年马月呢,就算是创业板暂行办法出来了,说不定还要等上一年半载的,所以B公司没耐心了赶紧申报中小板,早上市早利落。可是计划赶不上变化,乖乖,“十年磨一剑”的创业板,怎么一下子就磨得这么亮了呢?

再看看B公司,要产业有产业、要规模有规模、要政策有政策,简直就是为中国的创业板而生的,你说我不上创业板能行吗,那都对不起新生的创业板和广大投资者!再者说了,就凭B公司这资质,上创业板那还不得排在最前面啊,如果最后还能搞成创业板的第一家,那是要进中国资本市场历史簿的,多带劲啊!保荐机构在旁边也是一个劲地煽风点火,想着要是创业板能做成功,咱这家小券商岂不也就一下子名声大噪了?

没经过太多的纠结,B公司当机立断,为了这历史的一刻,撤材料转板!

可是证监会不是B公司自家开的啊,想来就来想走就走?更何况已经走到发审会这最后一步了,你以为遛着玩儿呢!前面辛辛苦苦的预审不都白忙活了?更何况,谁都知道,创业板出来之后跟中小板就是竞争关系,好公司谁愿意放啊?

不同意!

可是B公司在那“创造历史”的辉弘蓝图前不知怎地吃了秤砣铁了心,天要下雨,娘要嫁人,最后会里也不强求了,退就退吧。退的时候还不忘嘱咐一句:要是创业板不好再来啊。

不符合创业板条件,傻眼!

胜利在招手,曙光在前头。可就在大家关起门来仔细讨论方案的时候,却发现B公司不符合创业板的上市条件。

其实,创业板和中小板除了行业上的限制外,其他的本质区别并不多,但有一点是硬性标准,那就是创业板一定要有成长性。不然,创业板的名号不成了瞎叫的了?

尽管为了扶持中小企业,创业板还设计了两套财务指标标准。但赶巧了,B公司偏偏一头也靠不上。

B公司最近两年净利润虽然持续增长,但就扣除非经常性损益后孰低的净利润而言,最近一年反比上年略微下降了一点;创业板发行条件中关于净利润的第一套标准,它靠不上。

B公司最近一年扣除非经常性损益后孰低的净利润超过了500万元,营业收入也过了5000万元,但最近一年营业收入增幅却未及30%,看来这创业板的第二套财务标准,也靠不上啊。

更加让人抓狂的是,公司最近一年扣除非经常性损益后孰低的净利润也就比上年少了几十万元。就是这区区几十万元,让B公司栽了大跟头。

“半年等千回”,煎熬!

哎呀,这火可是玩得有点过了!董事长把桌子拍得震天响,恨不得把一帮中介机构都给吞到肚子里。中介机构也都是在那里抓头挠腮,一个个做无辜状,可是有什么用呢?申请中小板的时候,B公司仗着家大业大超强的盈利能力,根本就没把净利润的问题放在心上,可是偏偏现在就成了最大的拦路虎。

创业板的上市指标那是白纸黑字写着的,而B公司的审计报告也是白纸黑字,谁也对抗不了。

再回中小板?也没有那个脸了啊。B公司最后决定,罢了罢了,做不成创业板的历史第一,那就老老实实做创业板的一员吧。搬了石头砸了自己的脚,怨谁呢!

没有办法,只能等。等2009年过去,公司的经营业绩能有一个较大幅度的增长,那么公司上创业板还是没有任何问题的。

等待是煎熬的,更何况是带着遗憾和憋屈。不过好在B公司等待的时间还不是“千年等一回”,充其量算“一年等千回”而已。

2009年一过,公司就赶紧结账审计更新招股书往证监会里报材料。这一次,在各方努力斡旋之下,会里的审核速度还是给了B公司一些安慰。2010年3月底,B公司成功过会。

尽管B公司依旧是资本市场的追捧的大热点,可是公司在创业板上市的排名早已在五十名开外了。不过令B公司颇感欣慰的是,发行市盈率竟然超过了100倍,乖乖,这可是中小板想都不敢想的哦。

等了半年多的时间,B公司口袋里多了好几个亿的资金,保荐机构的承销费也翻了倍。上创业板的决定也还真是没白做,都赚了!

慎对低级错误,警示!

尽管最后还算是一个双赢的结局,可难道不应该反思吗?公司的人整不明白那绕口令似的上市标准也就罢了,中介机构怎么也会大眼瞪小眼注意不到呢?发行保荐书、法律意见书、审计报告,任何一个信息披露文件都是判断企业上市条件和可行性的标准,可是为什么还会犯这样的低级错误呢?

每个人都可能有过一念之差,企业也是如此。我们并不能保证永远都不会犯错误,但是我们可以做到随时提醒自己要时刻谨慎小心。犯了错误总是需要改正,而改正的成本或者代价有时候是巨大的,这对于正在准备登陆资本市场的拟上市企业来讲更是如此。

因为这一念之差,轻者上市进程被延长一年甚至更久;因为一念之差,更有甚者就没有通过发行审核。本期故事就是讲的这样一个道理,虽然故事的结局并没有那么吓人或者不可挽回,但是警示的意义足够深刻。就此给拟上市的企业家提个醒,也是给我们广大的为资本市场服务的中介机构提个醒吧。

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